
开头:申万宏源固收探究
【申万宏源固收】黄伟平 栾强 王哲一
摘要
基于现券生意数据测算成果,本周四比较上周五一都债券基金久期核心周度环比抬升0.04年至3.15年。
基于现券生意数据测算成果,本周四比较上周五一都债券基金久期核心周度环比抬升0.04年至3.15年。
基于计量模子测算成果,本周中恒久纯债基金久期(不含杠杆)中位数飞腾,圭表差增多。戒指2026/03/27,一都中恒久纯债基金久期中位数5DMA达到2.71年,周度环比飞腾0.03年,处于近三年以来78.50%分位数,久期圭表差5DMA为1.71,周度环比增多0.04,处于近三年以来78.90%分位数。中恒久利率型纯债基金久期(不含杠杆)中位数5DMA达到2.94年,周度环比下跌0.03年,处于近三年以来53.50%分位数,久期圭表差5DMA为2.30,周度环比增多0.08,处于近三年以来82.60%分位数。中恒久信用型纯债基金久期中位数5DMA达到2.59年,周度环比飞腾0.06年,处于近三年以来84.70%分位数,久期圭表差5DMA为1.26,周度环比增多0.02,处于近三年以来70.60%分位数
本周短期纯债基金久期(不含杠杆)中位数飞腾,圭表差增多。戒指2026/03/27,一都短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.28年,周度环比飞腾0.02年,处于近三年以来100.00%分位数,久期圭表差5DMA为0.46,周度环比增多0.03,处于近三年以来81.40%分位数。短期利率型纯债基金久期(不含杠杆)中位数5DMA达到1.29年,周度环比飞腾0.13年,处于近三年以来93.10%分位数,久期圭表差5DMA为0.59,周度环比增多0.04,处于近三年以来66.70%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.28年,周度环比飞腾0.01年,处于近三年以来100.00%分位数,久期圭表差5DMA为0.44,周度环比增多0.03,处于近三年以来81.10%分位数。
本周各券种换手率多量下行,市集来回热度下跌。戒指2026/03/27,10年以上国债换手率10DMA周度环比下跌0.02pcts至2.12%,处于近三年以来54.4%的分位数水平。5-7年中票换手率10DMA周度环比下跌0.08pcts至1.02%,处于近三年以来19.6%的分位数水平。场合债换手率和利差方面,戒指2026/03/27,浙江、重庆、广东场合债换手率较高,其7-10年(含)估值利差分辩达到10.62bps、13.21bps、8.59bps,20-30年(含)估值利差分辩达到3.58bps、4.14bps、7.43bps。
本周银行间债市杠杆率周度环比下行0.07个百分点至107.38%。保障公司杠杆率上行1.24个百分点至131.54%,银行杠杆率下行0.27个百分点至102.61%,证券公司杠杆率上行0.40个百分点至208.63%,广义基金杠杆率上行0.46个百分点至113.90%。
上周密市集存续搭理限制周度环比增多169.55亿元,增多限制顺应季节性水平,破净率周度环比飞腾0.53pcts至1.35%。分投资性质来看,纯固收搭理产物指数上周净值回撤已斥地,“固收+”、搀杂类搭理产物指数上周净值回撤幅度分辩达到-0.02%、-0.33%。纯固收搭理产物指数最近四周净值回撤已斥地,“固收+”、搀杂类搭理产物指数最近四周净值回撤幅度分辩达到-0.02%、-0.46%。
伸开剩余58%基于计量模子测算成果,本周中恒久纯债基金久期(不含杠杆)中位数飞腾,圭表差增多。戒指2026/03/27,一都中恒久纯债基金久期中位数5DMA达到2.71年,周度环比飞腾0.03年,处于近三年以来78.50%分位数,久期圭表差5DMA为1.71,周度环比增多0.04,处于近三年以来78.90%分位数。中恒久利率型纯债基金久期(不含杠杆)中位数5DMA达到2.94年,周度环比下跌0.03年,处于近三年以来53.50%分位数,久期圭表差5DMA为2.30,周度环比增多0.08,处于近三年以来82.60%分位数。中恒久信用型纯债基金久期中位数5DMA达到2.59年,周度环比飞腾0.06年,处于近三年以来84.70%分位数,久期圭表差5DMA为1.26,周度环比增多0.02,处于近三年以来70.60%分位数
本周短期纯债基金久期(不含杠杆)中位数飞腾,圭表差增多。戒指2026/03/27,一都短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.28年,周度环比飞腾0.02年,处于近三年以来100.00%分位数,久期圭表差5DMA为0.46,周度环比增多0.03,处于近三年以来81.40%分位数。短期利率型纯债基金久期(不含杠杆)中位数5DMA达到1.29年,周度环比飞腾0.13年,处于近三年以来93.10%分位数,久期圭表差5DMA为0.59,周度环比增多0.04,处于近三年以来66.70%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.28年,周度环比飞腾0.01年,处于近三年以来100.00%分位数,久期圭表差5DMA为0.44,周度环比增多0.03,处于近三年以来81.10%分位数。
本周各券种换手率多量下行,市集来回热度下跌。戒指2026/03/27,10年以上国债换手率10DMA周度环比下跌0.02pcts至2.12%,处于近三年以来54.4%的分位数水平。5-7年中票换手率10DMA周度环比下跌0.08pcts至1.02%,处于近三年以来19.6%的分位数水平。场合债换手率和利差方面,戒指2026/03/27,浙江、重庆、广东场合债换手率较高,其7-10年(含)估值利差分辩达到10.62bps、13.21bps、8.59bps,20-30年(含)估值利差分辩达到3.58bps、4.14bps、7.43bps。
本周银行间债市杠杆率周度环比下行0.07个百分点至107.38%。保障公司杠杆率上行1.24个百分点至131.54%,银行杠杆率下行0.27个百分点至102.61%,证券公司杠杆率上行0.40个百分点至208.63%,广义基金杠杆率上行0.46个百分点至113.90%。
上周密市集存续搭理限制周度环比增多169.55亿元,增多限制顺应季节性水平,破净率周度环比飞腾0.53pcts至1.35%。分投资性质来看,纯固收搭理产物指数上周净值回撤已斥地,“固收+”、搀杂类搭理产物指数上周净值回撤幅度分辩达到-0.02%、-0.33%。纯固收搭理产物指数最近四周净值回撤已斥地,“固收+”、搀杂类搭理产物指数最近四周净值回撤幅度分辩达到-0.02%、-0.46%。
风险提醒:模子测算和统计成果可能存在瑕玷网上配资门户
正文
1.本周中恒久利率型纯债基金久期中位数飞腾,圭表差飞腾
2.本周遥远期利率债换手率多量下行
3.本周保障、券商、广义基金杠杆率上行,银行杠杆率下行
4.上周搭理限制增多,破净率上行
5.风险提醒
模子测算和统计成果可能存在瑕玷
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